2015.09.10
香港金融管理局（HKMA）の為替介入
9月に入り、香港金融管理局（HKMA）が合計約155億香港ドルの香港ドル売り（米ドル買い）の為替市場介入を実施したことが報道された。
通過管理制度において、香港ドルは米ドルと連動する固定相場制（ペッグ制）が採用されているため、1米ドル＝7.75～7.85香港ドルの間で固定されるよう香港政府が必要に応じて適時介入を行うことになっている。
香港ドル売り介入が行われてたといことは、香港ドルが大量に買われた、ということになる。
はたして誰が香港ドルを買ったのか？
答えは香港人のようだ。
これまで香港では、人民元の上昇期待と金利の高さなどから、多くの香港人や香港企業が人民元の投資や保有を行ってきた。しかし、先月の中国人民元切り下げにより、人民元から香港ドルへ戻しているようだ。
1997年のアジア通貨危機では、多くのアジアの通貨が売られたが、香港ドルは為替介入によりなんとか死守した。
今回の中国バブル崩壊では、香港ドルが買われる、という逆の現象が起こっている。
香港経済は中国経済に依存しているため、香港ドルが避難通貨には通常成り得ないのだが、皮肉なことに米ドルペッグ制により人民元の避難通貨として機能したようだ。しばらくは、香港ドル買いのトレンドは続くだろう。
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